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中國(guó)鋁冶煉産業月度景氣指數報告

2022年5月

中國(guó)有色金屬工業協會

2022年5月，中國(guó)鋁冶煉産業景氣指數爲(wéi / wèi)61.6，較上(shàng)月下降0.7個(gè)點，處于(yú)“正常”區間上(shàng)部；先行合成指數爲(wéi / wèi)82.7，較上(shàng)月下降0.9個(gè)點。近13個(gè)月中國(guó)鋁冶煉産業景氣指數見表1。

表1近13個(gè)月中國(guó)鋁冶煉産業景氣指數

景氣指數在(zài)正常區間内小幅下降

2022年5月，中國(guó)鋁冶煉産業景氣指數下降0.7個(gè)點至61.6，仍處于(yú)“正常”區間中上(shàng)部。中國(guó)鋁冶煉産業月度景氣指數走勢見圖1。

圖1中國(guó)鋁冶煉産業景氣指數趨勢圖

由中國(guó)鋁冶煉産業景氣信号燈（見表2）可見，5月份，在(zài)構成産業景氣指數的(de)10個(gè)指标中，M2、鋁冶煉投資總額、發電量、主營業務收入和(hé / huò)鋁材出(chū)口總量等5項指标均處于(yú)“正常”區間；商品房銷售面積、電解鋁産量和(hé / huò)氧化鋁産量等3項指标均處于(yú)“偏冷”區間；LME鋁結算價和(hé / huò)利潤總額等2項指标處于(yú)“偏熱”區間。

表2中國(guó)鋁冶煉産業景氣信号燈

先行合成指數小幅下降

2022年5月，先行合成指數爲(wéi / wèi)82.7，較上(shàng)月下降0.9個(gè)點。中國(guó)鋁冶煉産業合成指數曲線見圖2。構成先行合成指數的(de)5項指标中，經季節調整後，環比和(hé / huò)同比各有一(yī / yì ／yí)項指标回落環比來(lái)看，鋁冶煉投資總額下降0.86%，同比來(lái)看，商品房銷售面積下降7.12%。

圖2中國(guó)鋁冶煉産業合成指數曲線

行業運行特點及形勢分析

5月份鋁冶煉行業景氣度總體仍處正常區間上(shàng)部，運行特點具體表現爲(wéi / wèi)：

一(yī / yì ／yí)是(shì)多重因素使得鋁價下行。受疫情影響，下遊消費端持續受到(dào)抑制，需求疲軟，而(ér)供應端新增複産仍在(zài)穩步進行，産能高位運行，産量增量持續釋放，社會庫存小幅累增，鋁價呈現持續下跌态勢。5月份，鋁價呈現小幅度下降，滬鋁主力價格維持在(zài)19540元～20870元/噸之(zhī)間波動，月均價20440元/噸；1-5月份滬鋁主力合約價格走勢情況見圖3。

圖3 2022年1—5月滬鋁主力合約價格走勢情況

二是(shì)月度産量同比上(shàng)升，電解鋁和(hé / huò)氧化鋁總體産量保持平穩。在(zài)國(guó)内疫情形勢向好、利好政策不(bù)斷落地(dì / de)的(de)背景下，華東地(dì / de)區、江浙地(dì / de)區複工複産節奏加快，産業鏈供應鏈逐步暢通，截至5月底，全國(guó)電解鋁企業開工率約爲(wéi / wèi)96.6%，電解鋁運行産能小幅擡升；全國(guó)氧化鋁企業開工率約爲(wéi / wèi)90.0%。5月份電解鋁産量爲(wéi / wèi)342萬噸，同比增加3.1%；日均産量11.03萬噸，環比增長0.1萬噸，同比增長0.04萬噸。5月份氧化鋁695.5萬噸，日均産量22.4萬噸，環比增加12.16%，同比增長12.0%。鋁冶煉産品月度日均産量見圖4。

圖4鋁冶煉産品月度日均産量

三是(shì)國(guó)内鋁表現消費不(bù)及預期。5月份國(guó)内疫情引起的(de)運輸不(bù)暢問題雖然得到(dào)部分緩解，但對終端需求提振仍表現不(bù)佳，個(gè)别地(dì / de)區仍有受疫情限制影響生産經營，消費端的(de)總體表現不(bù)及預期。從鋁消費的(de)主要(yào / yāo)領域看，房地(dì / de)産方面，5月份全國(guó)房地(dì / de)産開發投資12980億元，同比增長13.9%；房地(dì / de)産開發企業房屋施工面積同比下降1.0%；房屋新開工面積下降30.6%；房屋竣工面積下降15.3%。汽車方面，5月份汽車産銷呈現明顯恢複性增長。當月汽車産銷分别完成192.6萬輛和(hé / huò)186.2萬輛，環比分别增長59.7%和(hé / huò)57.6%，同比分别下降5.7%和(hé / huò)12.6%，降幅比上(shàng)月收窄40.4和(hé / huò)35個(gè)百分點。4月份全國(guó)鋁材産量520.0萬噸，同比下降7.0%。4月鋁合金産量94.8萬噸，同比下降1.7%。

四是(shì)鋁材出(chū)口保持強勁增長。由于(yú)國(guó)内鋁土礦禀賦不(bù)佳以(yǐ)及進出(chū)口關稅政策的(de)限制，鋁資源及電解鋁國(guó)際貿易維持淨進口。鋁土礦方面，4月份中國(guó)進口鋁礦砂及其精礦1113萬噸，同比增長27.1%；鋁材方面，繼續保持以(yǐ)國(guó)内循環爲(wéi / wèi)主、國(guó)際國(guó)内互促雙循環的(de)發展格局。4月份未鍛軋鋁及鋁材出(chū)口量達到(dào)59.67萬噸，同比去年4月份增長36.5%，未鍛軋鋁及鋁材進口量達到(dào)17.52萬噸，同比下降37.7%。

綜上(shàng)所述，在(zài)國(guó)民經濟延續穩定恢複發展态勢前提下，我們預計未來(lái)一(yī / yì ／yí)段時(shí)期我國(guó)鋁冶煉行業将會繼續在(zài)“正常”區間運行。